行业整体★★ღ：2025年上半年纺织服饰行业营业收入合计2359.10亿元★★ღ，同比下降5.34%★★ღ，在申万一级行业中排名第25★★ღ；归母净利润合计146.79亿元★★ღ，同比下降8.63%★★ღ，在申万一级行业中排名第24★★ღ。板块ROE为4.20%★★ღ，同比-0.16pct★★ღ，毛利率★★ღ、净利率分别为24.31%★★ღ、6.46%★★ღ，同比分别+0.68pct★★ღ、+0.13pct★★ღ。

　　纺织制造板块★★ღ：2025年上半年实现营收595.69亿元★★ღ，同比-0.28%两个男孩子的车图尊龙凯时app下载尊龙凯时app下载★★ღ，归母净利润49.82亿元两个男孩子的车图★★ღ，同比+0.38%★★ღ，诺邦股份★★ღ、华兴股份与浔兴股份上半年营收增速排名前三★★ღ。板块整体业绩略有下降★★ღ，净利率保持平稳增长两个男孩子的车图尊龙凯时app下载★★ღ。板块毛利率★★ღ、净利率分别为19.36%★★ღ、8.55%★★ღ，同比分别-0.29pct★★ღ、+1.65pct★★ღ。

　　服装家纺板块★★ღ：2025年上半年实现营收767.63亿元两个男孩子的车图★★ღ，同比-4.81%★★ღ，归母净利润64.29亿元★★ღ，同比-14.81%★★ღ，ST摩登★★ღ、金发拉比★★ღ、哈森股份上半年营收增速排名前三★★ღ。部分服装龙头业绩表现亮眼★★ღ，行业整体净利率小幅下降但毛利率有所上升★★ღ。板块毛利率★★ღ、净利率分别为46.09%★★ღ、8.46%★★ღ，同比分别+0.10pct★★ღ、-1.15pct尊龙凯时app下载★★ღ。

　　饰品板块★★ღ：2025年上半年实现营收995.78亿元★★ღ，同比-8.51%★★ღ，归母净利润32.68亿元★★ღ，同比-8.10%★★ღ，ST金一★★ღ、瑞贝卡★★ღ、明牌珠宝上半年营收增速排名前三★★ღ。板块个股业绩表现差异较大★★ღ，珠宝龙头互有涨跌★★ღ。板块毛利率★★ღ、净利率分别为10.49%★★ღ、3.66%尊龙凯时app下载★★ღ，同比分别+0.24pct★★ღ、-0.02pct★★ღ。

　　投资建议★★ღ：展望后市尊龙凯时app下载★★ღ，1）纺织制造★★ღ：随着美国与其他国家关税协议的逐步达成★★ღ，前期加征关税的悲观预期有望改善★★ღ，建议关注具备成本和规模优势的上游纺织制造企业★★ღ；2）服装家纺★★ღ：受益于下游需求回暖★★ღ，品牌力较强的服装家纺企业业绩有望持续修复★★ღ；3）饰品★★ღ：金价高位短期抑制黄金珠宝首饰需求★★ღ，中长期看★★ღ，黄金饰品工艺提升将进一步推动黄金首饰在多场景渗透率的提升★★ღ，建议关注品牌势能强★★ღ、渠道布局广泛两个男孩子的车图★★ღ、股息率高的黄金珠宝龙头企业★★ღ。

　　风险因素★★ღ：宏观经济恢复不及预期风险★★ღ，原材料价格大幅波动风险★★ღ，行业竞争加剧风险尊龙凯时app下载★★ღ，汇率波动风险★★ღ。纺织行业布料应用★★ღ，尊龙人生就是博★★ღ，尊龙凯时人生就是博★★ღ，尊龙凯时 - 人生就是搏!★★ღ，尊龙凯时官网★★ღ，尊龙凯时★★ღ，尊龙人生就是搏★★ღ，